这是我们的系列报导,访问在南非金融业的华人专业人士。希望透过这系列报导,让大家得知华人在南非金融业的努力和贡献,也能够对茵茵学子有所启发。这一期我们专访杜音亮先生,Prescient投资管理中国执行长。 您的全名?现在年纪? 杜音亮,37 请问您现在及过去就任于那家公司?及职位? Prescient投资管理中国执行长 您工作的内容? 公司发展策略,投资策略。 您的专长? 投资管理 您的出生地(国家,城市)? 中国上海 您什么时候移民来南非?当初是什么原因来南非的? 1986 年去扎伊尔1990年到南非,80-90年代的中国还是一个很穷的国家。父母亲为了帮孩子有更好的机会,想出国。由于姑姑嫁给一个扎伊尔居民,我们一家就去扎伊尔了。扎伊尔90年有巨大的政变,暴乱的时候就坐这第一部离开扎伊尔的飞机。那架飞机就是去南非的。后来就一直留在南非了。 您就读的大学及研究院,学历? 开普敦大学企管硕士, 开普敦大学精算系学士 您为何选择读这科系? 年轻的时候不知道该学什么。只是功课好,听人家说UCT是全南非最好的大学 B.Bus.Sc – Actuarial Science 是最难的本科。年轻的我不知道精算是什么,更不知道金融是什么,反正不懂那就先学了再说。没想到还挺幸运的很适合我的本性。 您怎么进入南非金融业的?为何选择金融? 在开普敦大学,Prescient 投资管理的老板是金融教授。在荣誉学士(Honours) 那一年我的金融荣誉学士专题研究,他是我的教授,题目是一个人要多少钱退休?当时读精算的大多数是去保险公司的,本来打算去Old Mutual 的。研究做完后他说挺喜欢我的思路,问我想不想加入他的公司,我开个玩笑狮子大开口翻了一倍我的Old Mutual Offer 的工资,没想到他答应了。一去就做了15年,发现我很喜欢这个行业,也很适合我的能力,公司也特别支持创业精神。 业余您有什么兴趣,爱好? 读书,打壁球,打游戏。 您怎么看南非的未来? 我住在南非26年,是中国人也是南非人。很爱南非国家当然希望南非的未来是成功的,南非有很多特点。可惜经过很多年的弱政策与腐败,创造了一个困境。客观的看南非的数据,风险很大。经济需要改革,需要大量的投资与基建,需要教育,医疗,交通。但是财务能力有限,国债高,太多贪腐。大量的人才外流缩小税基有恶性循环的危险。劳动法不支持大量的小型企业发展。基础设施的缺乏造成在许多产业中毫无竞争力。南非的未来要靠大家的贡献与牺牲,但是要大家牺牲需要团结的人民,需要大家共同的梦想。很难说今天的南非还有没有变的决心。当然我很希望南非可以转变,退休后一定回来! 您怎么看中国的未来? 世界上没有完美的政府,但是这三十年中国的发展大环境还是很成功的,可以说是南非的相反。基建,规划,教育,医疗,反腐,商业开放都有大量的进步。1990年中国人均GDP 300美金,南非3000美金,2018 年中国人均GDP 9600美金,南非6200美金。今天的中国有成功国家的基础。虽然和特朗普有一定的摩擦,但是通过中国人的努力和目前中国的规模与基础,下十到二十年应该有很成功的发展。 我2016年回中国,住了四年,可以体会到为什么中国可以成功。人民团结,交通效率又高又便宜,普通教育质量高,基础医疗几乎免费,超级安全,经济活跃。每天你能感觉到中国的energy (活力)。随然贫富差距在中国也很大,不过不像南非,老一代教育不好的天天很努力的做蓝领工作创业,年轻一代教育已经追上发达国家的水平了,无论创业还是打工,普通人都有工作,基础生活还是绰绰有余。大家都很努力。所以近期内中国会是一个有发展能力的国家。现在的中国有资本,有人才,有基建,有商业环境。 当然中国最大的风险就是太过依赖好的领导,就像新加坡,中国政府很强势,领导好的时候国家会很成功。习近平上台以后做了大量的反腐工作改变了中国发展的方向,通过多年的快速开放,十年前的中国跟南非有许多相似,太多贪腐,政府机构越来越无效,国家资产流失,政策只顾短期,长期问题就让下个领导解决。通过许多改进和苦工,无论污染,反腐,产品质量与安全,降杠杆,影子银行的风险,政府机构透明度,可以说改变了方向。这些变化是每个人都能体会到的。随然中国有中国的风险我对中国继续成长与发展还是有信心的。 对于想要进入金融业工作的大学生,您有什么建议或勉励? 金融是个很充实的职业,给了我梦中的一切,但是想加入行业的年轻人一定要喜欢这个行业才加入。金融竞争猛烈,压力大。如果只是为了钱选金融会崩溃的,我看过太多人做个五年就燃尽了。 成功的一定要对这行业有一定的爱好,配合你的性格。 第二点,如果决定了要加入,那要有决心下苦功,金融包含了太多特别知识,只有通过努力才能成为专家。我没遇见过在金融成功的懒人,大家都不但聪明还特别努力。在金融成功的人要有高智商和情商,要有一直进步的精神。
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过去几个月在南非主流媒体逐渐升温,沸沸扬扬的一个议题是Prescribed Assets,中文叫做订明资产。订明资产指的是政府通过立法,强迫投资者将钱投入特定的项目,通常由政府管理和拥有的基础建设项目和国家企业公司中。 南非的具领先地位的九一资产管理公司副总经理苏山吉Sangeeth Sewnath讨论了备受争议的订明资产问题,以及为什么真正的问题不是为基础设施投资寻找资金,而是使这些项目可融资。其公司基金经理人查马科(Malcolm Charles)也加入了他的行列,他在无经济增长的环境中看到了固定收益的投资机会。 订明资产在2017年ANC政策会议之后首次成为热门话题,并在ANC在其2019年选举宣言中指出需要调查引入规定的资产时获得了进一步发展。 不确定性会引起焦虑-但是我们应该担心吗? 规定资产成为非国大政府政策工具的可能性,引发了媒体对这一举动的明智讨论。投资者不喜欢不确定性,尤其是当它涉及来之不易的储蓄时。不确定性通常会导致焦虑和冲动去做一些事情。媒体上也有关于投资者选择不使用退休工具而是自愿投资的讨论。结果是,投资者可能会损失大量优惠税务。去年我们写了一篇论文。 尽管这个问题已引起许多人的关注,但重要的是要超越日常言论,以了解订明资产背后的思想。在我们的行业讨论中,很明显,政府和私营企业都同意1980年代的资产订明风格,即强迫退休基金持有其最低比例的资产,政府债务和相关投资中的资产–带来的负面影响远大于正面的结果。我们的理解是,对规定资产进行调查的背后是需要加强对高质量,长期基础设施投资的投资。 ANC经济转型小组委员会主席Enoch Godongwana在最近的媒体采访中分享了这种想法。 找钱投资似乎不是问题 如果缺乏基础设施投资是政府要解决的问题,那么解决方案是什么? Eskom电力公司的退休金和公积金首席执行官马琳达Linda Mateza有一个对这个问题有深刻的见解。她最近评论说,基础设施投资不是要寻找资金,而是要使项目具有可投资性。实际上,例如,来自银行和人寿公司的许多基础设施基金已经停止筹集资金,因为可资助项目太少了。因此,找钱投资似乎不是问题。 我们认为,一个可资助的项目不仅涉及为投资者赚取丰厚回报的潜力,也需要良好的回报和社会成果的结合,但是良好的治理对于避免管理不善和腐败至关重要。政府与私人企业认识到必须进行必要的制衡,以确保此类项目的成功。因此,我们与许多其他投资经理一道,非常专注于理解我们要解决的问题。如果这是基础设施问题,那么答案就不在于引入订明资产,而是要确保基础设施项目可融资。一种途径是利用公私伙伴关系。 政府会转向指定资产吗? 媒体上有几篇文章对《养老基金法》第28条进行了潜在修改,以允许进行基础设施类投资。实际上,第28条规定已经为基础设施投资预留了基金资产的35%,即25%通过债务工具和10%通过股权。法规中没有具体提及基础设施投资,但是考虑到基础设施投资通常是如何构成非投资级债务工具或非上市股本,已经被允许。 那么,政府会转向购买指定资产吗?鉴于上面的观察,我们认为没有什么理由。政府可能会决定对第28条进行更改,以便将基础设施投资包括在措词中。我们的感觉是,政府可能会更明确地表达措辞,以提高人们对该资产类别的认识,而不是将其作为规定性措施。怀疑论者可能会争辩说,这样的举动可能使我们更接近规定的资产。九一资产管理一直积极与监管机构和其他利益相关者合作。我们的董事总经理Thabo Khojane和在九十一南非投资主管Nazmeera Moola在与政府,投资行业和其他利益相关者的讨论中发挥了不可或缺的作用。 在最近的“九十一”客户网络研讨会“与COSATU工会”中,COSATU的议会协调员帕梅修Matthew Parks说,工会联合会反对引进规定资产。他指出,工人退休金的目的是要在工人退休时照顾他们,而且不应修改基金的职权范围。 非国大财务主管马保罗(Paul Mashatile)对此表示赞同,他“拒绝了有关政府更改养老金规则以迫使其投资于国家基础设施项目的建议。” 马保罗非常清楚,实施规定的资产并不可行。解决方案,最好创造一个有利于养老基金投资的环境。 寻找可提供良好投资和社会成果的可资助基础设施项目 九十一一直在寻找新的投资机会,并认识到高质量基础设施资产的投资潜力。 如果治理是正确的,并且回报方式正确,那么就有很多钱在寻找“好房子”。 似乎常识在盛行。 政府和行业在思想上已经更加接近。 人们普遍认识到需要推动新的基础设施投资。 九十一致力于帮助找到可带来诱人回报和可持续社会成果的解决方案,从而使整个社会受益。 明年南非的经济会有所增长吗? COVID-19破坏了南非的经济。我们估计今年的GDP增长将下降7.5至8%。一个关键问题是确定这种下降是暂时的,在多大程度上反映了持久的经济伤疤。换句话说,经济的哪些部分将无法恢复?淘汰了多少家流行商店?这确实是问题的症结所在。在接下来的几周中,随着更多经济领域的开放(例如国际旅行和旅游),情况将更加清晰。不幸的是,我们认为游客需要花一些时间才能回到我们的市场,但是我们应该看到价格略有上升。每次国家锁定水平降低,我们的经济都会受到小幅提振。但是,严峻的经济形势是一个大问题。尽管南非储备银行在9月的会议上没有再次降低利率,但我们可能会在11月或明年年初降息。 动荡的南非债券市场反映出对政府财政的持续担忧 经济疲软对政府收入产生了实质性影响,反过来又迫使政府发行更多债券来履行其义务。如果南非政府不采取具体行动稳定其债务,我们可能很快就会陷入债务陷阱。我们已经达到了临界点。除了精心管理政府支出外,经济增长对于稳定政府债务和使该国的财政状况更健康至关重要。尽管国家财政部似乎致力于避免陷入债务陷阱,而拉马福萨总统计划将南非置于增长之路,但我们需要看到实施。南非不乏良好的计划,但实施是关键。所有关注的焦点都将放在《中期预算政策声明》上,该声明将在几周后发布。 我们如何定位九十一多元化收入投资组合 离岸资产敞口在收益投资组合中作为缓解风险的重要组成部分。在市场崩溃的高峰期(今年3月和4月),当国内市场承受巨大压力时,我们的离岸敞口有助于提高投资组合的收益。当然,我们的风险敞口水平会根据市场状况,我们的货币前景和其他潜在风险因素而有很大不同。虽然第一季度我们的离岸风险敞口高达10%,但目前我们处于3%至5%之间。鉴于美元疲软和南非的贸易条件有利,我们预计兰特在短期内将具有韧性。 我们的信贷略微偏低。机构发行的票据不多,而且需求量很大,因此信贷实际上非常昂贵。我们仍然认为存在一些吸引人的机会,并且在投资组合中保持了可观的信贷。 由于现金利率处于创纪录的低位,政府债券的收益率最高。投资者可以通过十年期债券赚取超过9%或9.5%的收益,这非常有吸引力。政府债券和一些外汇敞口的组合可以减轻风险,使我们的投资者可以在投资组合中获得可观的收益。我们对通胀挂钩债券进行了合理分配,这也有助于我们管理投资组合中的风险。 上市房地产非常不稳定,我们仍然偏低该产业。我们认为这产业存在一定的上升潜力,但每日剧烈波动意味着我们必须谨慎管理对上市房地产的投资。 我们拥有适当的风险敞口,可以为本地和全球范围内的多种风险提供一定的保护。在我们经历债券市场波动或兰特疲软的时期,这种投资策略对我们来说运作良好。 有兴趣的读者,可以观看英文视频 bit.ly/3l5WAtk 新冠状病毒导致封锁影响了许多家庭的生计。您可以通过以下三种方式省钱: 1.安装家庭光纤(fibre)连接。现在,大城市地区可以使用光纤,并且光纤正在扩展到许多较小的城镇。光纤连接比4G甚至5G更加稳定,如果您需要在家工作,上互联网,孩子在线学习和流媒体电影,那么与移动数据相比,无上限,吃到饱的光纤包方案将为您节省金钱。 2.在家工作。 英文缩写WFH,这是现在的趋势。如果您的企业允许,在家工作可以节省大量时间,汽油和保险费用。要使您的居家办公室富有成效,就要花一些钱装潢,以及把所需要设备架构好。您还需要有合适的空间和规则才能在家中正常工作。点此链接,如何提升远程办公时的效率的文章 3. 影音媒体订阅。检查您为影音媒体支付的费用。在现今时代有众多影音视频选项和订阅,也许在过去你订阅并支付许多项目,在电视上,电脑上和手机上。例如腾讯视频,DSTV,StarSat, Showmax, Netflix等。您是否真的使用了每个订阅项目?花些时间检阅您的订阅项目,停止不需要的订阅项目,您可能发现每个月可以省下几百兰特。 如果您有任何省钱秘诀,请给我们发送电子邮件publish@daberistic.com 作者:艾玛莉,保险顾问 在南非保车险,车子的投保金额可以是零售价(Retail Value)或市场价(Market Value)。零售价是高于市场价的。 保险的主要功能是让主保人恢复于与损失或事故发生前相同的地位或降到最低损失。 Santam在他们的网站上声明: "一辆汽车的零售价值(通常是较高的价)是经销商出售的平均价格。 举两个保险例子,如果你的车按零售价值投保,如果发生事故时被报销或窃取而未追回,赔损金额将以汽车的零售价值为基础。 如果你的车是按零售价值投保的,用相似的牌子和型号来更换损坏或被偷的汽车会容易得多。" 汽车的市场价几乎是低于零售价,这是经许多的因素: 里程数、车状况、保养历史和事故历史。 如果你私自卖车,市场价将是你出售的价格。 车价会与此因素而异,产物保险公司用这一种标准判断市场价值。 合理的市场价值以零售价为基础,并需要考虑到你里程数、车状况、 或着任何额外添加项目来出标准价。 " 因此,如果您按市场价值为您的车投保,需要索赔时,您将无法索赔到跟您目前车辆相同价值的车,使您的处境以及损失比事故发生前更糟。 您可以使用Santam网站上的计算器,使用Auto Dealer Code或您的车的规格(例如年份、品牌、型号等)计算您车辆的零售价值。 Auto Dealer Code是TransUnion为了指定车辆而开发的。 TransUnion已经收集了50多年的数据,而每个月都会更新数据,以确保提供准确信息与指引。 保险公司、金融和汽车买卖商都会使用这些指导信息。 "你能不能也解释一下为什么Honda Jazz的保险价值较低,但每月的保险费比Jeep Compass高?" 保险公司会衡量各种因素来计算保险费。 这些因素例如:驾驶员个人资料、车的规格和索赔记录。 保险费由精算师每年使用前几年收集的数据计算。 随着科技和大量可用的数据,保险公司已转向个人特定风险考量方法。 也就是说,保险费是按投保人计算的,保险公司会考虑到以下因素: •年龄。 •婚姻状态。 •性别。 •职业。 车辆规格在计算费时也起作用。 例如,老旧车在路上行驶的时间较长,因此更容易发生故障,零件更难找到,也就更昂贵, 即使零售价低于其他车款。 或是使用偷窃历史数据,像VW Polo这款容易被偷窃的车,保险费会更高。 保险公司考虑以下因素: •车辆制造年份。 •引擎控制模块。 •车辆品牌。 •车辆颜色。 •多安装的配件。 •车子防盗装置。 •车白天晚上停放的位置。 在计算保险费时考虑驾驶员的索赔历史记录,损失率越高,保费越高。 •您的损失率,即保险人因索赔而遭受的损失占保费的百分比。 •您的损失率是用索赔金额除以年度保险费来计算的。 总之,有多种因素可以导致Honda Jazz的保费高于Jeep Compass。 每年11月开始到11月底,您可以重新审查您的医疗保险选项。 你可以在期间升级到不同的医保选项,并将在隔年的1月生效。 此申请期间通常在11月底结束(不同保险公司可能不同),因此越早收集必要的信息越好,建议不要仓促地做决定。
为什么我必须现在就决定? 医疗保险允许你每年年底升级到更高的医保选项。 如果你想换到更适合您的选项或者新增医疗储蓄账户,现在正是时候。 如果我想改变医疗保险公司怎么办? 如果你对你的医疗保险不满意,你可以在同年内任何时候换到另一个公司。 但在此之前,请考虑以下事项: 等待期。 根据法律,医疗保险必须接受任何人申请加入。 医疗保险为了保护不受年龄较大或身体不好的会员影响,他们通常会规定3到12个月的等待期。 以下几项有可能决定您的等待期: 1)您在过去三个月或更长时间内不是南非医疗保险的成员。 2)如果您在之前的医疗保险没满2年之前就改变医疗保险公司。 3)如果您有存在的医疗状况或疾病,针对此疾病将会有等待期。 在决定更换医疗保险公司之前,了解等待期是非常重要的。 年龄罚款 作为老年人或患病者未向医疗保险风险池供款 (根据法律是可以加年龄罚款),如果您在2001年4月1日之前有参加医疗保险就能避开年龄罚款。 逾期加入者罚款是根据您没有参加南非医疗保险时间作计算(使用规定的公式)。 医疗保险公司可以额外增加月费的5%到75%之间的年龄罚款,取决于你之前没有参加医疗保险的年数。 因此,保留你以前所有的医疗保险的证明尤为重要,因为这将有助于减少或取消年龄罚款。 一般注意事项 在审计医疗保险时,应考虑的包括: -福利。 -排除不保项目 -自负额 -合约医院跟医生网络限制 -医疗保险公司的财务状况 -医疗保险公司的服务和支付索赔的能力。 -价格 -差额险(gap cover),以补充您的医疗保险不足部分。 如有问题请联系我们的健康团队,电话011-658-1333,选项2,或发送电子邮件service@daberistic.com,询问跟了解不同的医疗保险选项方案。 专访南非在金融业华人专业人士 - Ngwedi投资管理公司基金经理呂慧卿。希望对南非的华人朋友及茵茵学子有所启发。 您的全名?现在年纪? 呂慧卿, 42歲 请问您现在及过去就任于那家公司?及职位? 我現在在 Ngwedi Investment Managers工作。我是創始成員之一。 在此之前,我曾在 Investec Asset Management(天達資產管理)以及 Prescient 投資管理工作過。 您工作的内容? 我的工作是投資組合經理人。專門為客戶委託予我們的資金進行投資組合的管理。 您的专长? 我的投資組合經理人經驗包括固定收益以及期貨交易。 您的出生地(国家,城市)? 我出生於台灣,但我的祖上是山東。 您什么时候移民来南非?当初是什么原因来南非的? 我母親早期在台灣一家公司當會計。後來公司在90年代來南非投資,所以我們家就移民過來。 您就读的大学及研究院,学历? 我有開普頓大學的應用數學博士學位。 您为何选择读这科系? 應用數學能接觸到的科目很廣泛。我最後選擇了宇宙學,因為宇宙學的研究很有趣。 您怎么进入南非金融业的?为何选择金融? 我在念博士學位時就在想將來要做什麼工作。雖然宇宙學的研究很有趣,但我無法想像自己的事業是成為一位研究人員。就在此時我讀了一本叫做 “My Life as a Quant” (我的量化投資人生)的書,作者在書中分享了他從一位物理學家到成為華爾街的一員的經勵。此書也成為我進入金融業的契機。 业余您有什么兴趣,爱好? 我在有空時喜歡看一些幻想的書。我也喜歡在旅遊時體驗不同的風俗與飲食。 您怎么看南非的未来? 南非正面臨著很多的挑戰。高失業率和低經濟成長率是現在的領導政府所需面對的兩個最主要的挑戰。總統拉馬福薩必須展現出願意打擊經年累月困擾著這個國家的腐敗的決心與能力。隨著國債與經濟成長率的比例預估在 2024-25 超越100%,政府目前最主要的的目標是能夠穩定財政收支平衡並減少支出浪費。如果南非可以採取必要的步驟並且能忍受短期經濟改革的陣痛,我相信南非可以變的更加強大。因為從長遠來看,這是一個很有潛在力的國家。 对于想要进入金融业工作的大学生,您有什么建议或勉励? 金融業的範圍很廣。如果能踏入自己喜歡的領域,將會對於將來的成功很有助益並願意為此份工作付出努力。 Discovery通过推出新产品和新福利,继续引领业界:
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作者叶人豪先生出生于台湾台北,1989年移民至南非,南非金山大学精算系毕业,拥有特许财务规划师(CFP)证照,在南部非洲从事精算,保险理财业务已达23年。現任MDRT南非約堡市主席。曾任约堡台湾商会会长。 文章分类
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