基金 Unit trusts

​什么是基金

在美国基金叫做mutual funds,南非过去叫做unit trusts,现在开始统称collective investment schemes。基金是一种集合许多人的资金,委托专家代为操作的投资方式。当你投资共同基金后,基金的经营管理者会将你的钱用来投资各种工具,例如:股票、债券、期货、房地产等,投资赚钱之后,基金经营管理者会收取管理费用,然后将投资所赚取的利润分配给你。运作方式如下:

​基金的起源

共同基金的历史悠久,起源于十九世纪中的英国,而蓬勃发展却是在美国。一次大战后,美国经济成长快速,国民所得也随之增加,一般民众对投资理财感到强烈需求,于是参考英国的证券投资信托制度,将大众投资人所投入的资金,变成公司股份的一部分(当公司赚钱时,投资就能分配利润)。后来逐渐演变为投资信托公司,专注于股票、债券等有价证券的操作上,主要是赚取投资收益,而不以介入股票发行公司经营为目的。

​谁需要投资基金?

基金是一种委托专家代为投资的管道,所需金额不高,却可换取较高的投资报酬率。如果你是下列几种人,应该考虑投资基金:

​1. 上班族

​一般上班族对于理财投资的观念普遍就缺少,而且平常工作时间闲暇时间也较少,可以将一部分钱交给专家投资。不过在投资基金钱要慎选基金,除参考过去的绩效外,也要考虑所投资基金类型的风险。

2. 退休族

​退休的投资人比较没有本钱与时间再投资高风险的投资工具,投资方向应以稳定为主。而获利比较稳定的基金是比较好的选择,例如:债券型基金、保本型基金等。

​3. 育儿父母

目前的育儿家庭平常的开销负担就相当大,比较无法有闲钱投资。因此,可以选择定期定额的方式投资稳定成长的基金,以筹措未来子女的教育基金。

4. ​有资金的投资者

企业老板、基金会、政府单位等法人机构,因为本身并非擅长投资,经常会以投资基金的方式来增加收益。不过投资的基金种类应选择平衡型基金较能稳定获利。

投资基金的好处

​1. 专业投资管理:

当你投资共同基金,专业投资经理人为你做出应购买投资工具的决策及执行步骤。他们有专业的知识和训练.善于管理钱财,而他们通常有研究团队给予其经济面、股票和债券的分析报告。

​2. 降低投资风险

投资多种不同投资工具的好处是风险分散于互不关联的投资,而这些投资没有相同的表现。例如,若投资人仅投资一家上市公司的股票,而股价下跌,那投资人可能面临严重亏本的风险。然而如果投资人投资一个拥有40家公司股票的基金,那么其中一支股票表现不佳对整体报酬率的影响微小。再者,个人需要大笔投资金额购买许多不同公司的股票以分散风险;相对比较,投资人只要购买小额的共同基金即可达成风险分散。

​3.法律的保障

 依据法规,每个基金都要有信托人监管基金拥有的现金、股票或债券。信托人通常是与基金公司或资产管理公司没有关连的银行或财务机构,以确保其独立性。这样的架构给予投资人保障:即使基金公司或资产管理公司发生问题,投资人的钱也不会受到影响。

​每一支基金都有授权书或法律合约,说明其投资目标和达成投资目标的投资策略。信托人有责任使资产管理公司照授权书执行投资管理并保护基金资产。

还有,共同投资方案管理法(禁止基金承受某些特定风险。例如基金不能把超过10%的钱投资于未上市公司股票。未上市公司不在JSE上市,因此不需要符合对上市公司的严格要求。

​4.所投资的钱可随时取出

:投资人可以在需要钱的时候赎回基金投资(将其转换成钱)。基金投资没有最短投资期,但最好投资3到5年以得到较好的报酬率。基金投资短期可以有很大的涨跌幅。

5.容易观察并比较基金表现

 投资人很容易查到基金价值,以了解投资表现。许多日报登载基金价格(每单位净值),投资人可将净值乘以所拥有的单位数以获得投资现值。

​6.透明化

 共同基金的产品费用透明,赎回或停止投资时没有罚款,若不需要理财规划师或经纪人的服务就不用付服务费(advice fee)。佣金或服务费会列在投资明细单上,投资人一方面可审查所付的费用,另一方面也可确定更多的钱进入实际的投资。

​7.小额投资

投资股票至少需要五万元(兰特),投资债券(除了政府零售债券外)至少需要十万元,而房地产投资需要更高的金额。基金让投资人可以用小钱或定期定额的方式享有不同投资项目所提供的报酬率。

1. 专业投资管理: 当你投资共同基金,专业投资经理人为你做出应购买投资工具的决策及执行步骤。他们有专业的知识和训练.善于管理钱财,而他们通常有研究团队给予其经济面、股票和债券的分析报告。

2. 降低投资风险: 投资多种不同投资工具的好处是风险分散于互不关联的投资,而这些投资没有相同的表现。例如,若投资人仅投资一家上市公司的股票,而股价下跌,那投资人可能面临严重亏本的风险。然而如果投资人投资一个拥有40家公司股票的基金,那么其中一支股票表现不佳对整体报酬率的影响微小。再者,个人需要大笔投资金额购买许多不同公司的股票以分散风险;相对比较,投资人只要购买小额的共同基金即可达成风险分散。

3.法律的保障: 依据法规,每个基金都要有信托人监管基金拥有的现金、股票或债券。信托人通常是与基金公司或资产管理公司没有关连的银行或财务机构,以确保其独立性。这样的架构给予投资人保障:即使基金公司或资产管理公司发生问题,投资人的钱也不会受到影响。

每一支基金都有授权书或法律合约,说明其投资目标和达成投资目标的投资策略。信托人有责任使资产管理公司照授权书执行投资管理并保护基金资产。

还有,共同投资方案管理法(禁止基金承受某些特定风险。例如基金不能把超过10%的钱投资于未上市公司股票。未上市公司不在JSE上市,因此不需要符合对上市公司的严格要求。

4.所投资的钱可随时取出:投资人可以在需要钱的时候赎回基金投资(将其转换成钱)。基金投资没有最短投资期,但最好投资3到5年以得到较好的报酬率。基金投资短期可以有很大的涨跌幅。

5.容易观察并比较基金表现: 投资人很容易查到基金价值,以了解投资表现。许多日报登载基金价格(每单位净值),投资人可将净值乘以所拥有的单位数以获得投资现值。

6.透明化: 共同基金的产品费用透明,赎回或停止投资时没有罚款,若不需要理财规划师或经纪人的服务就不用付服务费(advice fee)。佣金或服务费会列在投资明细单上,投资人一方面可审查所付的费用,另一方面也可确定更多的钱进入实际的投资。

7.小额投资: 投资股票至少需要五万元(兰特),投资债券(除了政府零售债券外)至少需要十万元,而房地产投资需要更高的金额。基金让投资人可以用小钱或定期定额的方式享有不同投资项目所提供的报酬率。

---

基金如何为投资人赚钱?

​基金可以以两种方法为你赚钱:
1.本金增值:股票或所投资资产的价值(价格)增加,卖出时的价格比买进的价格高。
2.收入:所投资的资产赚取利息或股息(红利)。

基金所赚得的利息或股息可以发放给投资人,或再投资以增加投资人所拥有的基金单位数。

投资人应注意,若基金所投资资产的价格下跌,投资就亏损。然而投资人若眼光放远,长期投资且耐心等候,就比较不会赔钱。因此,投资人最好不要用短期需要的资金投资,以免在市场下跌时需要钱,解除投资而造成损失。

​基金有哪几种?

基金可分为国内基金和海外基金。国内基金有以下四大类:

​1. 股票型基金

这类基金投资JSE上市公司股票,通常90%以上的资金投资股票,其余为现金。股票型基金又可分为以下几类:一般基金, 资源与基本工业基金, 金融基金,工业基金, 大型公司基金, 小型公司基金, 特殊基金, 成长型基金和价值型基金。

一般股票型基金(General Funds): 这类基金投资各个经济群组和工业的上市公司。它没有受限于投资概念或主题。它的目标是在中长期本金成长获利。基准是FTSE/JSE综合指数。

成长型基金(Growth Funds): 成长型基金投资快速成长的公司,以求最大的增值获利。这些公司的股价本益比通常比市场高。

价值型基金(Value Funds): 这些基金投资本益比低或是股价低于净值的公司,以求在中长期获利。这类基金提供比大盘更好的收益,因为这些被低估的公司提供高股息率。

2. 多重資產配置型基金

多重资产配置型基金管理人为你决定如何将资金分配于各种资产(股票、债券、房地产或现金)。他们为你决定哪种资产会提供最好的报酬,而每种资产中哪个投资标的将会表现最好,然后根据他们的分析进行投资。

资产分配型基金曾被称为平衡型或管理型基金,是南非最早的基金类型。资产分配型基金又可分为五类:灵活型基金, 谨慎高股票基金,谨慎中股票基金,谨慎低股票基金, 绝对和实际报酬目标基金。

​3. 固定收益型基金

主要是为追求稳定的收益，故多投资于有固定收益的债券，票券本票定存等，风险及利润较小。本金稳固,没有什么资本利得。固定收益型基金又可分为四类:债券基金, 收益基金, 现金市场基金, 其他特殊基金。

债券基金(Bond Funds): 投资于各种债券的基金，因流动性高，多为追求稳定收益的投资人所青睐。

收益基金(Income Funds): 投资于各种债券、定存和高利率的金融工具。收益基金比债券基金的风险低。

现金市场基金(Money Market Funds): 以投资货币市场之金融工具为标的的基金，多为短期性的投资，流动性高,获利高，而且风险低，可作为基金转换或避难时的中继站。现金市场是金融机构借贷大笔金额的市场。
特殊收益型基金:这类基金与收益基金雷同,所不同的是他们可投资高收益的房地产基金或房地产公司。风险较收益基金高。

​4. 房地产基金

至少百分之五十的资金投资于房地产公司。风险高,过去几年的报酬惊人。

​以上是南非基金使用的分类法。基金也可依以下方式分类:

1. 依基金的风险高低来区分
2. 依基金的投资标的来区分
3. 依基金的发行地点来区分:国内基金、国际基金和海外基金。
4. 依基金的投资范围来区分: 单一市场基金、区域型基金和全球型基金。

下一页：如何挑选基金